Nova gestão da ANBIMA herda agenda regulatória mais pesada

Eleição de Roberto Paris para o biênio 2026/2028 ocorre em um mercado de capitais maior, mais pulverizado e mais supervisionado. Para o banker, autorregulação deixou de ser bastidor institucional e passou a afetar produto, distribuição, suitability e governança de carteira.

A ANBIMA (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais) concluiu, em 30 de abril de 2026, a eleição de Roberto Paris para a presidência da entidade no biênio 2026/2028. A assembleia teve participação de 74% das instituições associadas e também definiu a composição da Diretoria, do Conselho Fiscal e do Conselho de Ética, com posse a partir de maio de 2026. 

A transição ocorre em um momento em que a fronteira entre regulação estatal e autorregulação privada está mais operacional. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e a ANBIMA já mantêm acordos de cooperação em fundos e ofertas públicas, com aproveitamento balizado do trabalho de monitoramento da associação pela autarquia. Em janeiro de 2025, os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) passaram a integrar o escopo de supervisão conjunta, alcançando cerca de 90% do setor de fundos monitorado no acordo. 

O avanço regulatório não é tema abstrato. Em setembro de 2025, a CVM informou que o acordo de cooperação técnica com a ANBIMA resultou em cinco termos de compromisso no primeiro semestre daquele ano, além do compartilhamento de cartas de recomendação ligadas, entre outros pontos, à ciência de risco por investidores e inconsistências em suitability. 

A agenda de 2026 da CVM amplia essa pressão. A autarquia incluiu como prioridades normativas a substituição da Resolução CVM 88, ajustes nos anexos da Resolução CVM 175, modernização de regras de Fundos de Investimento em Participações (FIP), Fundos de Investimento Financeiro (FIF) e Fundos de Investimento Imobiliário (FII), além de temas como suitability, taxonomia sustentável, mercado de carbono, tokenização, fatos relevantes e certificações de consultores. 

• 30 de abril de 2026: assembleia da ANBIMA elegeu Roberto Paris presidente para o biênio 2026/2028, com participação de 74% das instituições associadas. 

• 23 de abril de 2026: mercado de capitais movimentou R$ 180,1 bilhões em ofertas encerradas no primeiro trimestre de 2026, maior volume para o período desde o início da série em 2012. 

• Primeiro trimestre de 2026: foram 689 operações no mercado de capitais, alta de 13,0% ante o mesmo período de 2025. 

• Primeiro trimestre de 2026: debêntures somaram R$ 99,3 bilhões, FIDCs somaram R$ 21,4 bilhões, FIIs somaram R$ 20,0 bilhões e Fiagros somaram R$ 3,3 bilhões. 

• Janeiro a março de 2026: indústria de fundos teve captação líquida de R$ 159,2 bilhões e patrimônio líquido de R$ 10,8 trilhões, segundo a ANBIMA. 

• 15 de abril de 2025: CVM e ANBIMA ampliaram a matriz de ofertas públicas para incluir FIDCs e fundos de investimento em cotas de FIDCs, além de flexibilizar lastros de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) elegíveis à análise do autorregulador. 

Para o banker, a nova gestão da ANBIMA importa menos pelo rito associativo e mais pela consolidação de uma agenda de conduta. Suitability, divulgação de risco, governança de fundos, publicidade, distribuição por mesa, crédito privado, fundos estruturados e ofertas públicas passam a exigir maturidade técnica documentada. Não basta conhecer produto. É preciso provar processo.

A leitura IBV é direta: em um mercado de R$ 10,8 trilhões em fundos e R$ 180,1 bilhões em ofertas apenas no primeiro trimestre de 2026, a autorregulação vira parte da consultoria real. Bankers Experts IBV precisam tratar regulação como variável comercial, de risco e de reputação. A conversa com o cliente deve conectar objetivo, liquidez, risco de crédito, prazo, adequação de perfil e evidência formal da recomendação.

O próximo eixo de acompanhamento será a execução da Agenda Regulatória CVM 2026, especialmente ajustes da Resolução CVM 175, revisão de suitability, crowdfunding de investimento, tokenização, mercado de carbono e regras de divulgação ao mercado. Para instituições financeiras, assets, plataformas e distribuidores, 2026 tende a ser ano de revisão de manuais, governança de produto, trilhas de certificação e controles de distribuição.

Fontes oficiais consultadas

• ANBIMA. Assembleia da ANBIMA elege nova Diretoria para o biênio 2026/2028. 30 de abril de 2026.

• ANBIMA. Circular nº 2026/000016, resultados da Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária da ANBIMA de 2026. 30 de abril de 2026.

• ANBIMA. Mercado de capitais registra recorde no 1º trimestre impulsionado por títulos híbridos e ações. 23 de abril de 2026.

• ANBIMA. Captação líquida dos fundos no 1º trimestre de 2026 é a maior para o período nos últimos cinco anos. 13 de abril de 2026.

• CVM. Agenda Regulatória 2026. 10 de dezembro de 2025.

• CVM. CVM e ANBIMA incluem FIDCs em acordo de cooperação para aproveitamento de autorregulação da indústria de fundos. 27 de janeiro de 2025.

• CVM. CVM e ANBIMA atualizam matriz de ofertas públicas prevista em acordo de cooperação técnica. 15 de abril de 2025.

• CVM. CVM e ANBIMA divulgam resultados do Acordo de Cooperação Técnica no primeiro semestre de 2025. 23 de setembro de 2025.

Redação IBV. Instituto Bancário de Valor.
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